Китайският Tianqi Lithium залага 4 милиарда долара на Чили с риск от обратен резултат

Когато китайският Tianqi Lithium заплати 4 милиарда $ през 2018 година, с цел да стане вторият по величина акционер в чилийския SQM, той правеше хазарт, с цел да завоюва стратегическо място в едно от най-големите запаси на литий в света, защото търсенето на метала в основата на революцията на електрическите транспортни средства скочи.

Но инвестицията на Tianqi за подсилване на позицията си в Латинска Америка, където се намира „ литиевият триъгълник “ Аржентина, Боливия и Чили, е застрашена, защото чилийското държавно управление работи за практикуване на по-голям надзор върху големите солени площи на пустинята Атакама, където SQM създава една пета от международния литий.

SQM ​​влезе в авансово съглашение за основаване на взаимно дружество с държавния производител на мед Codelco, договорка, която ще извърши мандата на президента Габриел Борич, че стратегическите литиеви планове би трябвало да стартират като или да преминат към публично-частни партньорства. Съвместното дружество рискува да размие актуалните ползи на Tianqi в литиевия бизнес на SQM и да го лиши от по-нататъшен вероятен достъп до качествени литиеви запаси.

„ Предполагам, че вярата на Tianqi, когато влезе в SQM, е била един ден да ръководи бизнес с литий посредством пазаруване на надзор “, сподели Даниел Хименес, създател на консултантската компания за литий iLiMarkets, който преди този момент е работил в SQM в продължение на 28 години. „ Със съглашението сред SQM и Codelco тази фантазия изчезва. “

Проблемите на Tianqi в Чили идват, когато страните по света си връщат контрола върху стоките, сериозни за екологичния преход, в това число литий, мед, кобалт и никел — като цените ще се възстановят от намалените равнища, защото търсенето пораства.

Индонезия забрани износа на никелова руда, изисквайки локални уреди за преправка, до момента в който Зимбабве и Намибия не разрешиха износа на занемарен литий. Демократична република Конго, кобалтова електроцентрала, преразглежда договорите на всички производители, с цел да контракти по-справедлив дял от приходите за страната.

Листваните в Хонг Конг акции на втория по величина производител на литий в Китай паднаха със 17 % през миналата година под напън от падащите цени на метала. Tianqi регистрира 70% спад на чистата облага на годишна база до 7,23 милиарда Rmb ($1 милиард) през 2023 година

SQM ​​и Codelco реализираха предварителна договорка през декември, съгласно която литиевият бизнес на SQM ще бъде разграничен на взаимно дружество с Codelco, което ще има 50 % дял плюс една акция.

Съвместното дружество ще стартира през идната година и ще извършва договорите на SQM с чилийската държавна минна организация Corfo до 2030 година, когато изтичат. След това компанията ще поеме нови контракти до 2060 година

Ако договорката се реализира, Tianqi ще има разводнен дял в литиевото взаимно дружество, ограничавайки въздействието си върху компанията.

„ SQM на процедура се отхвърля от бъдещия надзор върху своите [литиеви] дистрибуции “ след 2030 година, сподели Scotiabank в записка. „ Литиевият паричен поток и разпределенията към SQM ще бъдат следени от държавен ръб, чиито акционери са хората от Чили, а не Tianqi. “

Чилийските фондове също се тормозят какво ще се случи с дивидентите на SQM след литиевото поделение се отделя — подразделението обезпечава по-голямата част от приходите на химическата компания — както и евентуално по-високи налози и разноски за заплати под държавен надзор, съгласно анализатори.

Tianqi упорства за гласоподаване на договорката, само че чилийският регулатор постанови тази година, че SQM не е належащо да дава на акционерите такова гласоподаване.

„ Липсата на бистрота и детайлности лимитира всички акционери да вземат осведомено решение “, сподели основният изпълнителен шеф на Tianqi Франк Ха пред чилийски медии предишния месец. Той добави, че „ ние сме доста заинтригувани да разберем какво се крие зад “ съглашението SQM-Codelco. Tianqi отхвърли да разяснява повече.

Човек, осведомен със разногласието, сподели, че Tianqi се бори да резервира въздействието си в новото взаимно дружество сред SQM и Codelco, опасявайки се, че ще остане с дялове главно в компания за торове. SQM създава също йод, калий и нитрати.

„ С тази договорка сред SQM и Codelco Tianqi е в затруднено състояние “, сподели лицето. „ Възможно е дали ще съумеят да заемат място в борда на новото взаимно дружество. Но това, което в действителност желае, е опцията, без значение от средствата, да работи в Salar de Atacama. “

Ден преди изключителна среща в SQM, свикана от Tianqi през март, Xu Tieying, един от тримата на Tianqi номинирани членове на УС, подаде оставка без пояснение. Неговата оставка ще задейства избирателен развой за целия ръб на SQM въз основа на чилийските правила, което евентуално ще забави договорката.

Председателят на SQM Гонсало Гереро упрекна Tianqi в непочтеност и предпочитание да употребява гласоподаване на акционерите, с цел да блокира договорката на SQM с Codelco в Salar de Atacama, с цел да предприеме личен опит за придобиване. „ Тези изказвания в полза на SQM или Tianqi ли са? “ сподели той.

Подлагането на договорката на гласоподаване би наложило несъгласие на Tianqi в реалност, сподели той. „ Струва си да се чудим дали откакто договорката бъде наложена несъгласие, Tianqi няма да се опита да преследва тази бизнес опция за себе си, присвоявайки бизнес опция, която принадлежи на SQM и всички негови акционери “, добави Гереро.

Густаво Лагос, професор по минно инженерство в Папския католически университет в Чили, сподели, че задачата на Tianqi да поеме повече надзор е „ постоянно оптимистична “, защото е малко евентуално да успее да купи повече акции в SQM.

Lagos сподели, че е малко евентуално Хулио Понсе, най-големият акционер в SQM и някогашен шурей на чилийския деспот Аугусто Пиночет, в миналото да продаде своя дял в SQM. Компанията е „ един от най-добре представящите се бизнеси в Чили “ и образува основата на персоналното му благосъстояние.

Хосе Хофер, някогашен чиновник на SQM, който в този момент работи като търговски управител на Livista Energy, която се пробва да сътвори литиеви рафинерии в Европа, сподели, че проблемите на Tianqi не са лимитирани до Чили. Компанията също се бори да усили производството в своя цех Kwinana в Австралия.

„ Това не е доста позитивна гледка за тях “, сподели той.